PCB セクター: コストの低下、パフォーマンスの向上

2022年上半期、PCB業界企業の全体的な業績は改善しており、業績成長率は一般に20パーセント-30パーセントです。

2021 年には、上流の原材料の価格上昇の影響を受けて、PCB 業界の企業は一般に、業績の伸びが鈍化するか、業績が低下します。 しかし、年初以来、銅、樹脂、ガラス繊維などの上流材料の価格が継続的に下落しているため、PCB業界の利益率レベルは改善されており、業界の収益性は着実に回復しています。

コストが下がり、パフォーマンスが向上する

原材料価格の上昇の影響を受けて、2021 年には、国内の PCB 企業の全体的な業績は下降傾向を示し、一部の企業は業績がマイナスの成長を遂げるでしょう。

2022年の半年次報告書で、PCB企業は、原材料の減少やコストと経費の管理などの要因により、同社の業績が改善したと述べています。

コスト構造で割ると、PCBのコスト構造では、直接材料がPCB製品のコストの60%以上を占め、材料には銅張積層板、プリプレグ、銅ボール、電子部品、その他の材料が含まれます。 上記の材料の中で、CCL は PCB の品質と性能に密接に関連しています。 その生産技術と供給レベルは PCB の品質に直接影響し、PCB 原材料のコストの 30% -70 パーセントを占め、PCB の最も重要な原材料です。

CCLの価格変動は、主に銅箔、樹脂、ガラス繊維クロスなどの原材料の価格変動の影響を受けます。 前述の 3 つの材料は、CCL のコストのそれぞれ約 40%、25%、および 20% を占め、合計の影響は 80% を超えます。 このうち、銅箔価格の構成要素は主に銅地価と加工費です。

新エネルギー車の急速な発展の影響を受けて、2020年3月以降、リチウム電池用銅箔の需要が大幅に伸び、市場が不足しているため、銅価格は上昇を続けています。 2020 年、LEM 銅のスポット決済価格は、年初の 4,800 米ドル/トンから 2021 年には 1 万 700 米ドル/トンの最高値まで上昇し、範囲内での最高値は 120% を超えました。 同時に、重畳銅箔の加工費が上昇し、銅箔の価格はかつて100元/トンを超えました000元/トン、リチウム電池の銅箔の最高価格は150を超えました000元/トン。 2022年以降、銅価格は下落を続けています。 7 月末までに、LEM 銅のスポット決済価格はトンあたり 7,{14}} ドルまで下落し、年初から 30% 近く下落しました。 同時に、標準の銅箔加工料金は、最大 24,000 元 / トンから 20,000 元 / トンに引き下げられ、バッテリー グレードの銅箔 (6 ミクロン) 処理手数料も 48,000 トンから 40,000 元/トンに引き下げられ、20% 近く減少しました。 .

同時に、年初から、樹脂とガラス繊維クロスの価格も大幅に下落しました。 2021 年 1 月から樹脂の価格が上昇し始め、エポキシ樹脂のスポット価格は 23,000 元 / トンから 40,000 元 / トンまで上昇しました。000 2021 年末までに、エポキシ樹脂のスポット価格は 38,000 元/トンになります。 2022 年、エポキシ樹脂の価格は徐々に下落し始め、7 月末の時点で 20,000 元/トンを下回り、年初から 50% 近く下落しました。

ガラス繊維クロスに関しては、2020 年 12 月に電子糸の価格が 10,000 元/トンのマークを超えて上昇し続け、6 月には 16,000 元/トンの最高値に達しました。000 2021年9月まで継続。 2021 年 10 月以降、電子糸の価格は下落し始め、2022 年 4 月以降は 10,000 元/トンを下回り、7 月末までに 6,000 元/トンまで下落しました。000年初から57.14パーセントの減少。

デボン証券は、上流原材料の価格上昇が収益水準を抑制し、コスト移転が収益回復に役立つと考えている。 現在、PCB業界の収益性の底が確定しています。

需要回復

需要の観点から見ると、PCB企業は上半期に、業界の下流需要が一定の安定した成長を維持したことを反映して、一般的に10%以上の営業利益の増加を達成しました。

近年、自動運転、デジタル化、電動化の三大潮流により、自動車単体の電子部品の価値は高まり続け、自動車全体に占めるコストの割合は高まり続けています。 その中でも、車載コンピューティング プラットフォーム、ADAS センサー (カメラ、ミリ波レーダー、ライダーなど)、スマート コックピット、電力システム、バッテリー管理システムなどの自動車用電子製品の需要は急速に拡大し続けています。

2022年上半期、同社の収益は前年比で29.93パーセント増加すると予想されています。 その中で、同社の自動車用電子製品の収益は前年比で79.63パーセント増加すると予想されており、コンピューターおよびストレージ製品、通信製品、家電製品の前年比成長率は54.06パーセントである.26.{ {14}} パーセント、および 22.65 パーセント。 他の製品と比較して、同社のカーエレクトロニクスカテゴリーの成長率は明らかであり、自動車分野へのコンシューマーエレクトロニクスの浸透が加速していることが反映されています。

Prismark の予測によると、世界の自動車用電子機器産業の生産額は 2021 年に 2,400 億ドルに達し、2026 年には 3,370 億ドルに達し、2021 年から 2026 年までの年平均成長率は 7% になると予測されています。

自動車電子アプリケーションの基本的なサポートとして、自動車 PCB アプリケーションの需要はそれに応じて増加しています。 Sinolink Securities の統計によると、従来の自動車用 PCB は主に ECU で使用されています。 モデルによると、従来の燃料車の経済的、ミッドレンジ、およびハイエンドモデルの単一車両の PCB 消費量は、約 0.3 平方メートル、0.8 平方メートル、および 2 平方メートルです。メートル。

対照的に、新エネルギー車の PCB 使用量と単価は大幅に増加しています。 テスラ モデル 3 を例にとると、その自転車 PCB の推定値は 1490-1640 元に達すると予想されます。これは、500-600 元の従来の自動車と比較して、自転車の価値の大幅な増加です。

分割に関しては、モデル 3 の 3 つの電気システムは主に 6 セットの PCB ボード (4-8 層のスルーホール ボード、一部は厚い銅設計) を使用し、総消費量は 0.71 平方に達します。メートル、対応する値は640-690元に達します。 車両の総価値の 43% を占めています。 その中で、PCB ボードの仕様の観点から、モデル 3 バッテリー パックは約 {{10}}.66 平方メートルの PCB ボード消費量を追加します。これは、従来の車両と比較して約 70% の増加です。 PCB ボードの 1 平方メートルの使用。 バッテリーパック部品の PCB 値は 600-650 RMB に達すると推定されています。 さらに、モデル 3 のドメイン制御システムも 6 セットの PCB ボード (HDI 技術を使用する 3 つのメイン制御ボードを含む) を使用し、合計使用量は 0.28 平方メートルで、対応する価値は 550-600 元です。車両全体の価値で 550-600 元。 37パーセント。

Sinolink Securities は、2030 年までに自動車用電子機器のコストが 50% 近くを占め、PCB 需要の継続的な成長を促進すると予測しています。

同時に、5Gに代表される通信機器や派生設備の急速な発展も、上半期の需要側にとって重要な支えとなっています。

近年、5Gの商用利用の恩恵を受けて、無線通信インフラの基地局が大規模に構築されています。 工業情報化部のデータによると、2021 年には、全国のモバイル通信基地局の総数は 996 万に達し、年間を通じて 650 の純増加が見られます000。 6 月末の時点で、中国移動通信基地局の総数は 1,035 万に達し、年初から 387 の純増となった。000 その中で、5G 基地局の総数は 185.4 万に達し、モバイル基地局の総数の 17.9% を占め、前年末と比較して 3.6% 増加し、そのうち 429 である{{18} }G基地局は1月から6月にかけて新設された。

Guoyuan Securitiesは、5Gアプリケーションエコロジーの育成と拡大に伴い、企業通信市場ボードの価値成長の原動力は、5Gワイヤレス側からネットワーク機器側に徐々に移行すると指摘しました。 PCB製品に対する強い需要は、その技術レベルと品質に対するより高い要件を提唱しています。

BETON Electronics は、半年ごとのレポートで、5G ネットワークで使用されるスイッチ、ルーター、光伝送ネットワークなどの通信機器用 PCB の需要がそれに応じて増加し、通信 PCB の出力値と付加価値が 2 倍になると述べています。 開発に伴い、サーバーやデータセンターなどのクラウドインフラの需要も拡大しており、対応するPCBの使用量も増加しています。

さらに、世界の家電製品の出荷は、景気の下押し圧力とベースの高さにより、年初から好調に推移していません。 Tianfeng Securities の調査レポートによると、2020 年には、家電製品が PCB の総需要の約 15% を占めるようになるでしょう。 2022年上半期、世界的な家電販売の低迷は、PCB製品の需要にある程度影響を与えました。

ただし、7 月以降、家電製品の出荷も回復し始めています。 7 月 20 日、中国情報通信研究院は 6 月の国内携帯電話出荷データを発表しました。 2022 年 6 月の国内市場での携帯電話の出荷台数は約 2801 万 7000 台で、前年比 9.2% の増加となり、過去 5 か月連続のマイナスの売上高の伸びに終止符を打ちました。 8 月 16 日、市場調査会社 IDC は、2022 年第 2 四半期の中国のタブレット コンピューター市場に関する調査レポートを発行しました。これによると、2022 年第 2 四半期の中国のタブレット コンピューター市場の出荷台数は、年間約 729 万台でした。 -前年比 1.9% の増加。 この成長は、3 四半期連続で出荷台数が減少した後、世界のタブレット市場で初めての「反転」を示しました。